明星基金不限购的原因可能包括以下几点：
市场行情火爆：
在市场行情过于火爆时，基金公司可能会通过限购来给投资人降降温，避免他们盲目跟风，从而保护投资者的利益。
保护基金业绩：
基金规模过大可能会增加基金经理的管理难度，导致赚钱机会有限，甚至可能摊薄原有投资者的收益。通过限购，基金经理可以更好地进行资金管理，实现相对靠前的业绩排名。
维护持有人结构：
有些基金可能是机构定制产品，或者持有人以机构为主。为了满足机构的投资需求和风险偏好，这类基金可能会进行限购，限制散户参与。
基金经理的能力圈所限：
基金经理的管理能力有其局限性，规模过大可能会超出其策略容量，影响基金的投资布局和业绩表现。
拟投资市场的容量有限：
某些基金的投资策略可能依赖于特定的市场环境，规模过大可能会导致这些市场无法承载，从而影响基金的业绩。
基金策略容量有限：
每只基金都有其策略容量，当基金规模接近或超过这一容量时，基金经理可能会采取限购措施，以保证策略的有效性和基金的长期稳健收益。
机构资金流入：
近期大型明星公募基金发行火爆，资金大量流入，基金公司可能会取消限购，以吸引更多资金，反映机构对后市的乐观态度。
综上所述，明星基金不限购的原因多种多样，主要是为了保护投资者利益、维护基金业绩和持有人结构，以及适应市场行情和基金经理的管理需求。投资者在面对明星基金限购时，应根据自身投资目标和风险承受能力，做出理性的投资决策。