久期，也称持续期，是 衡量债券价格对利率变动敏感程度的指标。具体来说，久期是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限，然后进行求和，以这个总和除以债券价格得到的数值。
久期也被称为债券各期现金流支付所需时间的加权平均值，权重为每期现金流现值占现金流现值总和的比率。久期的概念不仅广泛应用在债券上，而且广泛应用在债券的投资组合中，对于债券投资、风险管理以及资产配置具有重要意义。
久期的计算公式如下：
\[ D（Y） = \frac{1 \cdot \frac{X_1}{（1+Y）^1} + 2 \cdot \frac{X_2}{（1+Y）^2} + \ldots + n \cdot \frac{X_n}{（1+Y）^n}}{\frac{X_0 + \frac{X_1}{（1+Y）^1} + \frac{X_2}{（1+Y）^2} + \ldots + \frac{X_n}{（1+Y）^n}}{PV（Y_0）}} \]
其中，$D（Y）$ 是麦考利久期，$X_1, X_2, \ldots, X_n$ 是各期现金流，$Y$ 是市场利率，$X_0$ 是债券的现值总和，$PV（Y_0）$ 是债券的现值。
久期越长，意味着你需要等待的时间越长；久期越短，意味着你可以更快地收回你的投资。同时，久期也可以用来衡量债券价格对利率变动的敏感程度，久期越长，债券价格对利率变动越敏感。
综上所述，久期是金融领域中一个非常重要的概念，对于投资者和分析师来说具有广泛的应用价值。